CORRIDAS BANCARIAS DEL SIGLO XXI
¡Cómo ha cambiado el negocio bancario! A pesar que la crisis financiera internacional seguramente nos dará como resultado un sistema financiero más tradicional, la verdad es que el negocio bancario ha cambiado. Y en algunos casos de forma radical. Por ejemplo, las corridas bancarias ya no son lo que solían ser. Los seguros de depósitos han eliminado mucha de la incertidumbre sobre la seguridad de éstos. Es por ello que el año pasado no vimos grandes corridas de la forma tradicional. Y sin embargo los bancos fueron víctimas de otro tipo de corridas.
Para visualizar mejor lo que pasó, es necesario analizar primero dos fenómenos relacionados. En primer lugar, los pasivos de los bancos ya no son necesariamente depósitos del público. Esto fue particularmente cierto en los sistemas bancarios de los países más desarrollados, donde los bancos se financiaron cada vez más en los mercados de capitales. En segundo lugar, la interrelación de los sistemas financieros internacionales ha crecido muchísimo. Ya sea que se trate de bancos multinacionales, ó simplemente de bancos locales tomando préstamos de bancos internacionales para intermediar en el mercado nacional.
La primera versión de las nuevas corridas bancarias vino a raíz del colapso de Lehman Brothers. La incertidumbre generada hizo virtualmente desaparecer los mercados interbancarios y de dinero, exponiendo a los bancos a faltantes de liquidez que generaron problemas importantes. El efecto es muy similar al de una corrida bancaria: las instituciones financieras, al no tener liquidez para financiar sus activos, se vieron obligadas a liquidar los mismos en medio de un mercado a la baja.
La segunda versión tiene un desenlace parecido, pero es iniciada por la baja en el valor de los activos. Se acostumbra decir que la solución de la última crisis contribuye a la siguiente. Y la regla de marcado al mercado se ajusta perfectamente a este dicho. Después de la debacle de Enron, la regla de marcado al mercado se introdujo para evitar que las instituciones financieras manipularan sus estados financieros. Sin embargo, cuando el valor de los activos respaldados por hipotecas comenzó a bajar producto de la crisis inmobiliaria, los bancos y otras instituciones financieras tuvieron que reflejar esta pérdida de valor en sus libros, con consecuencias muy importantes
Veamos un sencillo ejemplo. Suponga que comenzamos con un banco que tiene el siguiente balance general:
El banco esté en cumplimiento de la normativa de adecuación de capital, asumiendo que se le exige un ratio de 10 a 1 en Activos a Patrimonio (asumiendo que los Activos son ajustados por riesgo), ya que 110/11 = 10. Pero si los Activos pierden un $1 en valor, el balance cambiaría de la siguiente forma, con el patrimonio absorbiendo la pérdida:
En este caso, ya el banco no cumpliría con la normativa, pues 109/10 = 10.9. Para ajustarse, el banco tiene dos alternativas: aumentar el patrimonio, ó reducir los activos y usar los fondos así recibidos para reducir la deuda. Dado que los aumentos de capital fueron difíciles de realizar a finales del año pasado, los bancos debieron ajustar sus activos y pasivos. Si se venden $9 en activos y se usan para repagar la misma cantidad en deuda, el balance quedaría como se ve a continuación:
Esto le permitiría al banco restablecer su ratio de adecuación de capital: 100/10 = 10. El problema es que los bancos tuvieron que hacer en esto en un mercado a la baja, creando una espiral negativa en la cual las ventas de activos deprimían aún más los precios, poniendo mayor presión sobre los activos, y ocasionando nuevas ventas.
En ambos casos, la liquidez de los bancos se ve afectada y los fuerza eventualmente a vender activos en el peor momento posible. Pero incluso los bancos de países emergentes que no tenían posiciones en estos activos se vieron afectados, debido a sus interconexiones con los bancos de los países desarrollados. Ya fuera que casa matriz estaba en problemas, ó simplemente que los bancos corresponsales restringieron las líneas de crédito, el resultado fue muy similar: los bancos comenzaron a sufrir restricciones importantes de liquidez.
Por lo tanto, como lo evidencian estas nuevas formas de corridas bancarias, vamos a necesitar soluciones del Siglo XXI para los problemas de este siglo. No podemos seguir dependiendo de los instrumentos desarrollados el siglo pasado, porque si bien los síntomas pueden ser similares, las causas de los problemas son diferentes.
Para ajustarse, el banco tiene dos alternativas: aumentar el patrimonio, ó reducir los activos y usar los fondos así recibidos para reducir la deuda. Dado que los aumentos de capital fueron difíciles de realizar a finales del año pasado, los bancos debieron ajustar sus activos y pasivos. Si se venden $9 en activos
El negocio bancario a cambiado un poco, pero todavia tiene mucho por mejorar para poder tener mas credibilidad con la gente.
Luego de observar la coyuntura actual, es inevitable cuestionarse si la mayoría de los bancos están preparados para afrontar fuertes crisis. Creo que este artículo nos ayuda a aclarar varias dudas que en un primer inicio podríamos haber tenido.
Qué interesante saber que no sólo los medios tradicionales y/o las grandes cadenas tengan el derecho de informar sobre seguro de vida, prestamos personales y tarjetas de credito; faltaban artículos que tratasen sobre estos temas de esta forma, y eso demuestra el talento tan grande que hay y que no está en frente de las cámaras, ni escribe en periódicos ni habla por radio por esas cosas de la vida.
En un país en extrema necesidad de ahorro interno, el hecho de que los ahorradores están siendo castigados como nunca antes, es totalmente malo – inmoral – y la idea de que vivimos en una era de “baja inflación” es frotar sal en las heridas de los altos los ciudadanos que, año tras año, los precios de reloj para el cuidado de la salud y el aumento de la energía por un múltiplo del uno por ciento o dos que pueden ganar en sus ahorros.
Bancos en los Estados Unidos han cambiado para siempre. Nunca más los bancos ser tan leinient con las prácticas de préstamo como lo fueron en la década de 1990. Esto debería ser una cosa buena para la salud a largo plazo y la viabilidad del sistema bancario en general.
El banco Santander aprovecha un vació legal en España que le permite penalizar con 28e cuando no tienes dinero en la cuenta bancaria y vas a reponer en el día limite los prestamos..Las pruebas en http://www.ongdirecta.org En la sección de denuncias contra organizaciones.También se puede ver la conclusión del banco de España y demanda formal..(Han pedido un aplazamiento hasta el 11 de febrero..)¿Sucede en latinoamerica? ¿Que otros bancos lo hacen? Este sera el escandalo del siglo…Los millones en capital seran incalculables,como la premeditacion manifestada.. ¿ Y en america ?
Ahora nos encontramos con que los depositos bancarios llevan 10 meses en la que no generan beneficios a la banca, al menos a la banca Española según las últimas noticias. por cuanto tiempo aguantarán los bancos estos chaparrones.depositos bancarios
Efectivamente la regla de “marcado al mercado” creó problemas porque la misma presupone que el precio de mercado refleja el verdadero valor de los títulos al agregar la información y opinión de todo el mercado (millones de personas alrededor del mundo). Sin embargo, en un mercado poco profundo los precios dejan de cumplir este rol, y allí vinieron los problemas.
En el lado optimista, el análisis de estrés de los principales bancos buscaba precisamente generar confianza con relación al futuro de los mismos. El objetivo era analizar si los bancos tenían suficiente capital para sobrellevar un escenario de pérdidas extremas, y si no que pudieran capitalizarse. En los últimos meses hemos observado como han podido emitir nuevo capital, por lo que uno esperaría que al menos los grandes puedan aguantar la tormenta que menciona Gustavo.
McKinsey recientemente (What´s next for US Banks, junio 09, McKinsey Quarterly) analizó el futuro de la banca en Estados Unidos y estima que si bien los bancos han perdido ya cerca de US$930 billones en activos crediticios, perderán adicionalmente US$2.190 billones, es decir, un poco más del doble en lo que resta de este año y en el 2010. De ser correctas estas previsiones, los bancos enfrentarán fuertes presiones para poder atender estas pérdidas y solo los más fuertemente capitalizados podrán sobrevivir, aquellos con problemas podrían enfrentar problemas de liquidez y reputación que redunden en salidas masivas de clientes. Una acelerador de lo señalado por el Dr. Sanz es la valoración de activos mark to market, tema que está siendo analizado con detenimiento por las autoridades regulatorias de algunos países.